曾經的豪車“印鈔機”，利潤暴跌99%，上市三年股價腰斬

　　曾被稱為豪車“印鈔機”的保時捷迎來“至暗時刻”。

　　近日，保時捷公布了2025年前三季度財務數據。數據顯示，今年前三季度，保時捷營收同比下滑6%至268.64億歐元；營業利潤同比下滑99%至4000萬歐元，上年同期為40.35億歐元；營業利潤率為0.2%，較上年同期的14.1%也出現暴跌。

　　回顧2020~2023年，保時捷營業利潤在疫情影響下逆勢節節攀升，分別為42億歐元、53億歐元、68億歐元、73億歐元。在巔峰時期的2023年，保時捷營業利潤率達到18%，這也讓保時捷得名豪車“印鈔機”。

　　而短短兩年間，保時捷經營急轉直下，2024年營業利潤跌至56億歐元，同比下滑超23%，今年前三季度更是暴跌99%。

　　對于今年營業利潤異常暴跌的情況，保時捷官網公布的信息顯示，主要包括五大原因，一是與產品戰略調整相關的特殊費用；二是中國市場環境充滿挑戰，尤其是豪華車賽道；三是與電池活動相關的“一次性”費用支出；四是組織變革費用；五是美國進口關稅增加的支出。

　　銷量方面，今年前三季度，保時捷中國和歐洲市場出現了同比下滑，其中，中國市場銷量下跌幅度最大，同比下滑26%至3.2萬輛，德國市場銷量同比下滑16%至2.25萬輛，整個歐洲市場(除德國外)同比下跌4%至5萬輛。這些主要市場的銷量下滑，也讓保時捷在今年前三季度銷量整體下滑了6%至21.25萬輛。

　　非經常性損益方面，2025年前九個月，保時捷因戰略重組產生的特殊支出約為27億歐元。此外，美國進口關稅的影響還帶來了數億歐元的額外成本。保時捷預計，2025財年與戰略重組相關的總成本將達到約31億歐元。

　　所謂的戰略重組，指的是保時捷電動和燃油產品計劃的調整。今年9月下旬，保時捷宣布電動汽車戰略發生重大轉變，正放緩電動化進程，未來將推出更多燃油、插混車型。

　　在電動化目標暫緩的背景下，保時捷原定于2030年代推出的電動車新平臺開發計劃將重新調整——該平臺將在與大眾汽車集團旗下其他品牌協同合作的基礎上進行技術重構。

　　另外，據外媒報道，保時捷在今年第三季度的財報電話會議上透露，作為產品戰略調整的一部分，三款車型即將停產，其中就包括最暢銷的燃油版Macan，以及現有的718 Boxster和Cayman。

　　除了產品戰略調整外，保時捷還在采取多重措施以擺脫現在的經營困境。

　　為了應對關稅影響，保時捷計劃提高在美國市場的售價，以確保合理的利潤率。

　　此前，保時捷還公布了裁員計劃，即在2029年前裁員1900人。此次財報會上，保時捷還透露已于10月啟動管理層與員工代表之間的新一輪磋商，公司承諾將在保密會談結束后及時向外界通報討論結果。

　　就在財報公布的前幾日，保時捷宣布“換帥”，現任CEO奧博穆將在年底卸任，邁克爾·萊特斯將接任保時捷CEO一職，該任命自2026年1月1日起正式生效。奧博穆自2015年10月起擔任保時捷CEO，并在2022年9月接替赫伯特·迪斯執掌大眾集團，開啟了同時領導兩家巨頭企業的“雙重CEO”模式。這種模式在過去三年一直備受爭議。

　　保時捷首席財務官Jochen Breckner稱：“我們已進一步明確了戰略方向，現在正堅定地落實各項清晰決策。我們預計2025年將是保時捷的業績低谷，從2026年起公司將迎來顯著改善。”

　　截至10月24日收盤，保時捷股價為34.81歐元，與其2022年上市時的發行價82.5歐元相比，下滑了近58%。